ＪＰモルガン、プライベートクレジット強化でパートナー模索 - ブルームバーグ

米銀 ＪＰモルガン・チェースは、プライベートクレジット事業の強化に向けて提携先を模索している。内情に詳しい複数の関係者が明らかにした。

　　情報は部外秘だとして匿名を条件に語った関係者によると、パートナー候補には政府系ファンド（ＳＷＦ）、年金基金、寄付基金、オルタナティブ資産運用会社などが上がっている。協議はここ数カ月に始まり、初期段階にあるという。提携の構造や条件はまだ確定しておらず、複数のパートナーが選ばれる可能性もある。ＪＰモルガンは何社かに接触し、他の会社からも問い合わせがあったと、関係者の１人は述べた。

　　ＪＰモルガンは昨年から導入し始めたプライベートクレジット戦略に向けて、バランスシート上ですでに100億ドル（１兆5100億円）余りを確保しているが、これを補完するために第三者の資本を探している。資本プールが大きいほど、より大規模なコミットメントや大型取引への参加が可能になり、 ブラックストーンや アポロ・グローバル・マネジメント、 アレス・マネジメントなどに対する競争力を強化できるためだ。内情を知る関係者によると、ＪＰモルガン幹部は今年に入り、100億ドルはスタート地点に過ぎないと顧客に語っていた。

　　ウォール街の銀行は、主要な手数料収入源であるレバレッジドローンとハイイールド債券市場のシェアを浸食しつつあるプライベートクレジットに対抗する手段を検討している。投資銀行は通常、ジャンク（投資不適格）級債を資産運用会社の大口機関投資家グループに売却して、バランスシート上でリスクを保有しないことが多い。一方、プライベートクレジットの貸し手は、自己資金で直接融資を行う専門の資産運用会社の役割を果たす。銀行が自らのバランスシートを使って競争する構図は、伝統的な融資への回帰となるが、こうした融資には高い資本負担が伴う。

　　ＪＰモルガンの担当者はコメントを控えた。

　　ＪＰモルガンが提携を進める場合には、同社が案件を組成し、外部のパートナーが資本を提供することになる、と関係者は語った。これにより、バランスシートに制約があるにもかかわらず、プライベートクレジット戦略を拡大することができるという。

原題： JPMorgan Is Said to Seek Out Partner for Private Credit Push（抜粋）

(第３段落以降に詳細を追加して更新します)

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November 01, 2023 at 11:10PM
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