【信用】20200727摘要合集-財經新聞 - 臺灣新浪網

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來源：興業研究

興業研究信用觀察周報(第22期)2020.7.20—2020.7.24

本周評級機構發生評級調整11項，其中9項上調，2項下調。上調主體中，銀行4家、城投3家，建築、休閑服務各1家，均為跟蹤評級上調，城投主體上調理由主要基於外部經營環境、區域經濟財政實力、城投地位、所獲政府支持等，銀行上調理由主要基於資產質量改善、外部支持提升等。下調主體中，煙台農商行資產質量惡化，評級由AA-下調至A+；中融新大債券違約，評級下調為C。

本周評級公司的重要評級關注行動共有3項，經營事項包括TCL集團成為天津中環電子100%股權收購最終受讓方，兗礦集團籌劃戰略重組；負面事項包括中靜新華涉及重大訴訟及資產被凍結事宜。

本周一級市場非金融企業信用債發行規模為2128.3億元，環比繼續回升17.65%，凈融資規模為83.45億元，由上周凈償債轉為小幅凈融資，債券發行市場熱度緩慢回升。二級市場方面，本周中短期票據收益率曲線中短期票據收益率曲線普遍下行，除AAA級1年期下行不到10BP外，其它各級別各期限下行幅度15-20BP，城投債主要級別下行幅度略大於企業債。

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（作者：興業研究信用研究委員會）

城投債區域研究系列報告之五十二—廣東省城投研究省及省會篇

廣東省位於我國南端，下轄21個地級市，常住人口位列全國第一。廣東省經濟實力強勁，經濟體量位居全國第一；人均GDP也遠高於全國均值。同時廣東省產業結構較好，三產佔比高，製造業較為發達，發展水平較好。

廣東省財政實力較強。廣東省一般預算收入排名全國第一，近年財政自給率在75%附近，財政自給程度尚可。廣東省政府債務率不足60%，政府債務負擔較輕。

廣東省城投企業數量一般，截至2020年上半年末有存量債券的城投企業47家，存量債券餘額2146億元。廣東省發債城投企業的層級較高，以地市級為主，佔比達到49%，省級城投平台以及高新、經開區城投平台佔比較小。從各地級市的城投企業數量來看，一共有17個地級市擁有發債的城投平台，廣州、佛山、江門以及梅州市下轄城投企業數量最多為5家；珠海市4家；其餘均不超過3家。

省會廣州市經濟實力強。經濟規模位居廣東省第二，僅次於深圳市，人均GDP遠高於全國均值。廣州市財政規模大，一般預算收入位列廣東省各市第二名，2019年財政自給率59%，財政自給率較低。債務方面，廣州市政府債務率不足70%，債務負擔不重。廣州市一共下轄11個區，擁有存量債券的城投數量5家，主要是市級平台2家，番禺區2家以及開發區1家。

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（作者：興業研究信用研究委員會）